¿En qué fijarse al momento de comprar un fondo mutuo?

Fecha de Creación

January 10, 2022

Categoría

Finanzas Personales

Tipo

Artículo

Después de revisar qué son los fondos mutuos, viene la natural pregunta por cuál me conviene comprar. Esto se vuelve especialmente enredado debido a que existen infinitos fondos mutuos que ofrecen distintas instituciones financieras y estos van muriendo y naciendo todo el tiempo.

Además, el problema más importante que siempre encuentro es que hay muchos conflictos de interés en estas materias. Las empresas que te ofrecen fondos mutuos siempre te van a ofrecer el que ellos crearon y no necesariamente el mejor.

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¿Cómo selecciono fondos mutuos ganadores?

Existe un muy interesante capítulo de Jack Boggle en su libro Sentido común en Fondos Mutuos (Capítulo 4) que nos da buenas luces de qué cosas tenemos que considerar al momento de intentar obtener una selección exitosa de fondos mutuos (Ojo, el autor sugiere en los siguientes capítulos de su libro un tipo especial de Fondo Mutuo llamado Fondo Indexado, del cual hablaré en mis siguientes artículos):

Regla 1. Selecciona fondos mutuos de bajo costo. Los costos son importantes. Gran parte de la rentabilidad de los inversionistas se pierde en los costos de los fondos. Siempre recuerda que cada peso que no se va a comisión del fondo es un peso directo a tu bolsillo.
Regla 2. Considera cuidadosamente el costo adicional de tener consejo. Los asesores de fondos mutuos son buenos, pero deben valer lo que cobran. Que la corredora nos ofrezca un asesor y nos cobre por ello no siempre vale la pena. Las comisiones son una de las cosas que más afecta las rentabilidades, asi que el asesor debe ser de primer nivel.
Regla 3. No sobreestimes los resultados pasados. Los track records son muy engañosos y no son predictores de resultados futuros. Lo que suele pasar es que existe siempre una regresión a la media. Sin embargo, si se pueden hacer algunas predicciones: los fondos con gastos muy altos es probable que les vaya peor que a los fondos indexados o con bajos costos en comisiones; y los fondos a los cuales les ha ido muy bien es probable que tengan una tendencia a la media o incluso bajo el mercado en el siguiente período.
Regla 4. Revisa los resultados pasados para determinar consistencia y riesgo. Lo que si nos puede mostrar el resultado pasado es qué tan consistente ha sido un fondo mutuo con otros de similares características (Morningstar Mutual Funds hace estos comparados, por si lo quieren revisar). Otra cosa que es importante mirar es el rating de riesgo a lo largo del tiempo y si ha ido cambiando.
Regla 5. Cuidado con las estrellas. Los managers (administradores) de fondos mutuos que se han vuelto estrellas jamás se han podido identificar ANTES de sus resultados, y es muy probable que no vuelvan a brillar en el futuro en un determinado fondo, ya que muchas veces van cambiando de fondo en fondo.
Regla 6. Cuidado con el tamaño de los activos. Cuidado con los fondos que son demasiado grandes. En especial con los fondos que no tienen historia cerrando fondos a nuevos inversionistas o que no les importa hacer crecer el tamaño de sus fondos no obstante de sus metas de inversión. Los tamaños demasiado grandes hacen difícil tener buenos resultados.
Regla 7. No seas dueño de demasiados fondos. Por regla general es innecesario tener más de cuatro o cinco fondos. El autor dice que tampoco está convencido de la necesidad de tener fondos extranjeros. Si, esto puede disminuir la volatilidad de un portafolio, pero los riesgos de tipo de cambio y económicos pueden reducir mucho la rentabilidad. De ahí que el autor sugiere tener a lo más un 20% de los activos en activos internacionales.
Regla 8. Compra tu Portafolio de fondos, y mantenlo. La clave para mantener una inversión es comprar correctamente, y esto significa evitar fondos que no entiendes, fondos basados en su record pasado, fondos que alguien te recomendó o porque tiene estrellas al mando, o fondos de alto costo. Solamente es buena idea salir cuando hay un evento mayor como un cambio en las políticas, administración, costos o similares del fondo.

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Otras cosas en las que te tienes que fijar:

Además de lo anterior, es importante tener presente que existen muchos otros elementos que te pueden transformar una experiencia maravillosa en una experiencia desastrosa. De ahí que te sugiero adicionalmente revisar:

Quién está detrás del fondo mutuo (cuidado con administradoras que quiebran o te estafan): En países como los latinos, donde hay menos desarrollo de la regulación de los fondos mutuos de lo que existe por ejemplo en USA o en Europa, hay que tener mucho cuidado con las empresas que están detrás de cada fondo mutuo. A diferencia de USA (aunque no siempre), quienes ofrecen fondos mutuos en Chile y otras empresas de latinoamerica no son necesariamente tan solventes o serios como dicen ser. A veces pasa que la persona (o empresas) que ofrecían un fondo mutuo terminan quebrando, y tú junto con ellos. Incluso, en Chile han ocurrido varios casos famosos de personas que han estafado a sus aportantes de fondos mutuos (y a personas bastante conocidas e inteligentes, por cierto).
Qué tan fácil es sacar tu dinero: Una cosa que he aprendido con los años es que sacar dinero de tus fondos mutuos suele ser mucho más lento y difícil de lo que te dicen. Si bien por ley (en Chile y en otros lugares) debes poder sacar tu dinero, esto siempre tiene problemas. El más típico es que se demoran un par de días en liquidar posiciones y devolver el dinero. Ojo: No confundir con los fondos de inversión privados, que incluso muchas veces son cerrados y no puedes retirar tu dinero hasta el vencimiento del mismo.
Qué tan transparentes son con la información: También ocurre que la forma en que te muestran la información es muy enredada y no se entiende nada. Esto lo hacen intencionalmente para que la gente no saque su dinero, ya que no saben si van bien o mal. Si no puedes entender el prospecto de fondo mutuo al momento de comprar, es muy probable que sea igualmente difícil al intentar salir.