Últimamente me ha pasado mucho que la gente se acerca a conversar sobre inversiones que están de moda: el Bitcoin, Etherum, Dogecoin, y las criptomonedas en general, NFTs, SPACs, etc.
Cuando surgen estos temas, siempre recurro a mi antiguo hábito: revisar algunos libros que me han marcado en mi camino por las inversiones y que tienen algunas pequeñas gemas de conocimiento que pueden ser súper valiosas.
Uno de esos libros es el famoso libro “El Inversionista Inteligente” de Benjamin Graham.
Uno de los capítulos más llamativos de ese libro es el primer capítulo, donde nos habla de la especulación versus la inversión. Estas son cosas que suelen confundirse y hay que ser capaces de distinguir.
Foto por Yiorgos Ntrahas en Unsplash
Invertir es distinto de especular: ten cuidado con las “razones” por las cuales inviertes
Una de las cosas que nos enseña Graham es que en la vida nos enfrentamos a muchas oportunidades de hacer dinero. La forma en que nos acercamos a estas oportunidades hace una gran diferencia en el largo plazo si queremos ser exitosos.
Por un lado, hay personas que comprar un bien o activo, con la esperanza de que en un futuro, alguien, les compre ese bien o activo más caro de lo que ellos lo compraron, quedándose con la diferencia.
Por otro lado, hay otros que se preocupan de comprar bienes o activos sin miras a venderlos en el futuro, sino a que estos activos vayan generando dinero con el tiempo. Las fluctuaciones del precio no le interesan mucho en realidad. Para lo único que son importantes es para poder encontrar comprar estos activos cuando están baratos.
Veamos un par de ejemplos:
Felipe es un estudiante de Leyes de quinto año que está interesado en invertir en las criptomonedas (Felipe, cuando leas esto, yo sé que te vas a reír). Felipe se pone a investigar y descubre que existe una criptomoneda que se llama Bitcoin que ha subido un 500% en los últimos años. Una brutalidad.
Felipe decide comprar Bitcoins ya que espera que las bitcoins sigan subiendo otro 500% y le permitan venderlas con una gran utilidad.
Sofía, por otro lado, quien es compañera de Felipe (ambos alumnos míos, por cierto), se pone a estudiar las criptomonedas y se da cuenta que no puede hacer mucho con las bitcoins, solamente las puede comprar y luego vender, si quiere ganar dinero. En cambio, existe otra criptomoneda que se llama Ether (Etherum), que parece que sirve para programar contratos inteligentes.
Sofía decide comprar Etherum ya que espera poder desarrollar algunos softwares con unos amigos programadores y luego ofrecer un servicio con ello.
Foto por Kaysha en Unsplash
¿Quién está invirtiendo realmente?
Invertir, como nos explica lúcidamente Graham, no es apostar, por lo que siempre tienes que estar razonablemente seguro de que obtendrás dinero y que tienes las probabilidades de éxito de tu propio lado.
Cuando las personas piensan que el éxito de invertir depende de poder vender algo más caro en el futuro, muchas veces están confundiendo el apostar o el especular con el invertir. ¿Por qué? Porque nadie (que yo sepa) es capaz realmente de predecir el futuro. ¿Qué nos ha dicho la historia? Que todo lo que sube, tiene que bajar, eventualmente. En especial, cuando ya ha subido demasiado.
Lo que pasa en el ejemplo que veíamos es que Felipe está comprando algo no por que ese activo genere dinero en sí mismo (no es un activo productivo como podría ser una granja, que produce vegetales que se pueden vender), sino porque piensa que alguien más se lo va a comprar más caro en el futuro.
Esto implica que tenemos la certeza de que en el futuro ese activo se va a vender más caro y ahí tenemos una de las típicas falacias psicológicas de la inversión: cuando vemos que algo sube, tendemos a olvidar que la economía es cíclica (sube y baja), y tenemos la esperanza de que siga subiendo infinitamente.
Este efecto se da mucho en el mundo de los commodities (oro, plata, petroleo, etc).
Ojo: Que no se mal entienda, efectivamente se pueden hacer fortunas invirtiendo en commodities o criptomonedas, en la medida de que efectivamente compres barato y vendas caro. Sin embargo, esto no es fácil y solamente lo puedes lograr si tienes una estrategia de inversión y razones para invertir, no porque crees que aparecerá alguien mágicamente en el futuro a comprarte más caro de lo que te costó.
Lo que pasa es que la mayoría de las veces, las personas comunes y corrientes no pueden hacer esto y terminan arriesgando y perdiendo todo su dinero.
Sofía, quien considera que está comprando algo que puede usar para producir valor, está realmente invirtiendo, ya que el invertir en realidad es comprar activos que generen valor y que otras personas estén dispuestas a pagar por los frutos de tu activo.
En vez de comprar un árbol para venderlo cuando crezca, la gente que invierte compra un árbol, y vende sus frutos, a perpetuidad.
Foto por Dmitry Demidko en Unsplash
Algunas ideas que no debes olvidar al momento de invertir
- Hay que analizar toda la inversión profundamente antes de comprarla. Tienes que saber qué valor trae al mundo.
- Hay que protegerse adecuadamente de pérdidas significativas. Nunca pongas todos tus huevos en la misma canasta.
- Hay que estar predispuesto a tener un rendimiento adecuado, no sobresaliente. Cuando vemos crecimientos de 500% en un corto período, ten cuidado. Generalmente es una señal de que ya es demasiado tarde para entrar a la fiesta y el precio está muy alto. Las inversiones, también, respetan la ley de gravedad.
NUNCA hay que confundir la especulación con invertir.
Si se va a especular, tienes que hacer lo mismo que el apostador que va al casino y selecciona un máximo a perder: ten un fondo que no supere el 5-10 % del capital total que tienes para operaciones más “especulativas”, y NUNCA olvides que es especulación.
¿Por qué es esto importante para las criptomonedas?
Existen varias razones legítimas para invertir en criptomonedas, y si sabes lo que estás haciendo, pueden ser una buena inversión. Sin embargo, en la gran mayoría de los casos que he conocido recientemente, las personas no están invirtiendo realmente, están especulando, ya que su única “estrategia de salida” es vender más caro en el futuro.
No especules con ningún tipo de activo, ya sean criptomonedas, oro, plata, etc.
En el mundo de las inversiones, es mejor dejar pasar un par de buenas oportunidades si no estás seguro, antes que cometer errores que te dejen fuera del juego.